债券研究-慧博研报资讯

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东方证券-固定收益市场周观察：继续向流动性要收益-241223

　　研究结论　　利率债周度回顾和观点：上周债市利率继续下行，使得市场部分投资者担心利率下行过快带来新的风险。从今年的经验来看，即使央行对于长端利率风险多次提示，但是对于资金维稳的...[详细]

2024-12-23 分享者：tony******721 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：19 页

东吴证券-固收周报：周观，央行历史喊话的异与同（2024年第49期）-241222

　　债券收益率持续下行，央行时隔四个月再度提示利率风险，如何看待债券后续走势？据证券时报网报道，中国人民银行12月18日上午约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，提出了一些要...[详细]

2024-12-22 分享者：shr****09 作者：李勇，陈伯铭，徐沐阳评级：页数：39 页

国信证券-可交换私募债跟踪：私募EB每周跟踪-241222

　　我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关...[详细]

2024-12-22 分享者：birc******est 作者：王艺熹，董德志评级：页数：4 页

国信证券-转债市场周报：整体性行情过后的布局思路-241222

　　上周市场焦点（12月16日-12月20日）　　股市方面，上周权益市场震荡调整，流动性中枢下行，全周日均成交额回落到1.5万亿左右，在字节豆包模型、AI眼镜等带动下，以通信、电...[详细]

2024-12-22 分享者：dong******110 作者：王艺熹，董德志评级：页数：11 页

华福证券-【华福固收】1月如何构建债券组合-241222

　　1月如何构建债券组合　　在短端利率方面，从具体空间来看，当前1Y存单和3Y国开隐含的R007(1M)水平在1.57%和1.41%左右，如果后续DR007中枢下行至央行政策利率...[详细]

2024-12-22 分享者：jeri******ang 作者：徐亮评级：页数：20 页

民生证券-债市跟踪周报：债基久期先升后降-241222

　　债基久期先升后降　　本周（12/16-12/20）债市表现偏强，波动加大，经济数据显示基本面维持波浪式修复，年末机构配置需求仍在，以及市场定价宽货币预期等因素交织下，债市利率...[详细]

2024-12-22 分享者：tx***i 作者：谭逸鸣评级：页数：12 页

民生证券-信用策略周报：信用延续“跑不赢”的背后-241222

　　信用延续“跑不赢”的背后　　当周，信用整体跟随利率先上后下，全周来看收益率涨跌互现，信用利差则继续走阔：周中利率调整阶段，信用跟随利率调整，且调整时长及幅度整体高于利率；周五...[详细]

2024-12-22 分享者：1857******912 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：35 页

天风证券-固定收益定期：信用为什么下得慢？-241222

　　为什么信用“下不动”？　　首先，周初资金偏紧，机构关注跨年流动性问题，尤其是非银机构。其次，央行约谈机构，市场开始出现一定的摇摆。非银机构在关注利率快速下行的同时，还需要关注...[详细]

2024-12-22 分享者：sam****ng 作者：孙彬彬，孟万林，涂靖靖评级：页数：24 页

东方证券-固定收益2025年度投资策略（利率债）：拥抱流动性，关注预期差-241222

　　对于未来债市，我们认为重要关注点有三方面：一是流动性宽松仍将是债牛重要驱动力。在“宽货币+宽财政”组合下，预计货币政策将继续在资产供给加码时进行相应宽松操作，资金面随着财政发力...[详细]

2024-12-22 分享者：ja***8 作者：齐晟，王静颖评级：页数：27 页

国投证券-4张表看信用债涨跌（12/16~12/20） -241222

　　折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“21金沙01”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“PR大洼债”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“...[详细]

2024-12-22 分享者：we***m 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：9 页

华西证券-债市跟踪：多空参半-241222

　　12月16-20日，长端利率在“下上下”的三折行情中下行突破1.70%。1年国债活跃券（240021）下行至0.90%（-26bp）；10年国债活跃券（240011）下行至1....[详细]

2024-12-22 分享者：ling******ong 作者：刘郁，肖金川评级：页数：19 页

国投证券-品种久期跟踪：拉久期仍是焦点-241222

　　城投债、产业债与保险公司债久期处于较高历史分位：　　截至12月20日，城投债、产业债成交期限分别加权于1.91年、2.33年，城投债与产业债均处于2021年3月以来较高分位水...[详细]

2024-12-22 分享者：uf***c 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：8 页

华鑫证券-固定收益周报：资产配置周报，权益价值相对优势显现-241222

　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，11月实体部门负债增速录得8.8%，前值8.8%，基本符合预期。预计12月实体部门负债增速小幅回落至8.7%附近。金融...[详细]

2024-12-22 分享者：wan****ng 作者：罗云峰，黄海澜，杨斐然评级：页数：27 页

华西证券-二手房成交高位回落-241222

　　地产周速达|三点看透本周地产变化　　自12月第一周达到年内高点后，二手房周成交面积连续两周下滑，降幅分别为10%、6%，到12月第三周15城二手房成交面积降至年内高点（12月...[详细]

2024-12-22 分享者：ch***a 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：9 页

财通证券-收益率新低后下行趋势未变，信用利差走扩-241222

　　本周周中市场出现一定调整，收益率下行速度略微放缓但趋势未变，信用利差整体走扩：本周三上午，央行对在债牛行情中表现较为激进的机构进行了集中约谈，受此消息影响，利率债长端收益率出现...[详细]

2024-12-22 分享者：haib******424 作者：房铎评级：页数：12 页

天风证券-基本面周度跟踪：高频｜格局延续，实际需求待改善-241222

　　摘要：　　本周高频数据显示经济修复力度有限，仍待提振。　　本周水泥价格回落、沥青价格偏强震荡，入冬气温大幅度下降，雨雪冰冻天气增多，限制施工强度。螺纹钢表需稍有回升，仅略强...[详细]

2024-12-22 分享者：cynt******712 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：12 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪27：置换债发行完成，存单曲线延续倒挂-241222

　　货币资金面　　本周（12.16-12.20，下同）共有5385亿元逆回购到期，14500亿元MLF到期，1200亿元国库现金定存到期。周一至周五央行分别投放逆回购7531、3...[详细]

2024-12-22 分享者：shuf******109 作者：吕品，严伶怡评级：页数：18 页

天风证券-债市观察周报：利率｜跨年继续买，久期不要降-241222

　　我们认为后续跨年行情延续，只是短期波动可能加大，我们预计10年国债利率震荡区间1.5-1.7%。短端行情或难以持续，建议继续拉长久期、博弈资本利得。　　1、央行对利率风险的关...[详细]

2024-12-22 分享者：once******ght 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：18 页

国投证券-固定收益策略报告：超长债为何“滞涨”？-241222

　　10年利率下破1.7%，波动加剧。本周前两日，在缺乏亮点的金融和月度经济数据推动下，多头情绪延续。随后央行对长端利率风险的再次关注引发市场调整，不过调整进行的非常迅速，在保险、...[详细]

2024-12-22 分享者：max****fl 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：11 页

天风证券-可转债市场周报：低利率行情下，高股息转债表现如何？-241222

　　摘要　　纯债收益率下降，资金向高股息红利资产溢出。近期纯债收益率持续下行，12月20日10Y国债下行至1.70%。低利率行情下，资金向其他高息资产溢出，从收盘价来看红利ETF...[详细]

2024-12-22 分享者：Yang******ng8 作者：孙彬彬评级：页数：11 页

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